Telefónica baja deuda y mantiene la inversión recortando dividendos

La empresa Telefónica tomó la decisión el miércoles pasado de modificar a la baja su política de retribuciones a los accionistas que había prometido en su momento en el año 2.009.

Hasta ahora la compañía había mantenido sus objetivos aún frente al creciente escepticismo de los inversores, pero ahora justifica este notable giro del timón aduciendo que las condiciones económicas de España “han cambiado significativamente”.

La idea de la operadora telefónica es seguir manteniendo una remuneración atractiva pero que simultáneamente permita una suficiente flexibilidad financiera como para poder continuar con las inversiones y la reducción de su deuda.

El parcialmente esperado anuncio afecta a alrededor de un millón y medio de accionistas y se hizo tras el cierre diario de la Bolsa de Madrid, en una sesión en la que los títulos de la empresa habían caído un 1,79%.

Al día siguiente, estos mismos títulos abrieron la sesión con un recorte del 2% aunque un par de horas después se habían recuperado algo y moderaban la caída al 1,4% al mediodía.

En cuanto al pago ligado a los resultados del 2.011 la cantidad prevista para el dividendo no va a cambiar, ubicándose en 1,6 euros por acción, lo que equivale a un 14% más que lo pagado en el 2.010. Lo que sí cambiará son las condiciones de la retribución.

Telefónica pagó 0,77 euros el mes pasado, y el importe restante va a ser abonado el próximo mes de mayo, con la diferencia de que en lugar de hacerlo como en los últimos años, es decir totalmente en efectivo, se va a combinar la retribución en metálico y el dividendo en especies con la distribución de nuevas acciones por un valor máximo de 0,3 euros por título.

También fue analizada la remuneración con cargo a los años 2.012 y 2.013. Y aquí nos encontramos con un recorte tangible y significativo del dividendo. Hasta esta última reunión la Empresa había mantenido su compromiso de distribuir un dividendo de 1,75 euros por acción en el 2.012 y que esa cifra fuese el piso de las futuras retribuciones a partir del 2.013.

Ahora el pago total a los accionistas será en el 2.012 de 1,5 euros por título, con 1,3 euros en efectivo y una recompra de acciones por el importe restante, y a partir del 2.013 la remuneración mínima será “similar” a la del 2.012 dependiendo de las condiciones económicas del mercado español e internacional.

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